Prendre des décisions d’affaires avec des méthodes et des modèles financiers

En tant que propriétaire de petite entreprise, vous êtes souvent confronté à des décisions concernant ce qui est le mieux pour vous et pour la santé financière de votre entreprise. Ne vous inquiétez pas! Il existe plusieurs méthodes et modèles financiers pour vous aider à faire des choix judicieux, notamment la valeur actualisée nette, les coûts de renonciation et la formule du taux de rendement interne.

Valeur actualisée nette

La valeur actualisée nette (VAN) est une méthode utilisée en finance et en affaires pour déterminer si un projet en vaut la peine d’être poursuivi pour votre petite entreprise. Apprenez-en plus sur la VAN et comment la calculer, et consultez un exemple de comparaison de divers projets utilisant la valeur nette prédéfinie.

Qu’est-ce que la valeur actualisée nette?

La VAN est une mesure quantitative qui tient compte des rentrées de fonds, des sorties de fonds et de la valeur temporelle de l’argent pour déterminer si le projet d’entreprise est une bonne idée pour vous. Autrement dit, la VAN est un outil d’établissement du budget des investissements qui analyse la rentabilité d’un projet ou d’un investissement prévu.

Pourquoi utiliser la valeur actualisée nette?

Il peut arriver que vous ayez des idées pour de nouveaux projets, mais que votre entreprise manque d’argent. Dans ces cas, vous pouvez utiliser la VAN pour comparer plusieurs projets sur une base de pommes à pommes pour vous aider à choisir le meilleur projet à poursuivre. Le calcul vous aide à trouver le projet ayant le plus grand potentiel de rentabilité.

Il peut également vous aider à éviter un projet qui pourrait coûter plus que ses revenus potentiels, ce qui entraîne une perte. L’utilisation de la VAN peut vous aider à investir votre temps et votre argent judicieusement pour en faire le meilleur usage possible.

Sur quoi la valeur actualisée nette est-elle basée?

Ce calcul tient compte de la valeur temporelle de l’argent. Fondamentalement, la valeur temporelle de l’argent suppose que le fait d’avoir 1 $ aujourd’hui a plus de valeur que d’avoir 1 $ dans le futur, en tenant compte d’éléments tels que les intérêts et l’inflation. La formule exacte pour la VAN est un peu compliquée. Il tient compte des flux de trésorerie reçus à des périodes précises, du total des coûts d’investissement initiaux, du nombre total de périodes et d’un taux d’actualisation supposé, généralement basé sur un taux d’intérêt standard.

Formule de calcul de la valeur actualisée nette

La formule de calcul de la VAN tient compte de quatre variables :

• C(t) = Flux de trésorerie net pendant la période t
• C(0) = Total des dépenses initiales
• r = Le taux d’escompte
• t = Nombre de périodes

La formule est la suivante :

VAN = la somme de : (C(t) / (1 + r) ^ t) – C(0)

Exemple de calcul de la valeur actualisée nette

À titre d’exemple, supposons que votre projet s’étend sur cinq ans. Les rentrées de fonds attendues du projet pour chaque année sont les suivantes :

• Année 1 : 5 000 $
• Année 2 : 7 000 $
• Année 3 : 10 000 $
• Année 4 : 12 000 $
• Année 5 : 15 000 $

Le taux d’escompte supposé est de 7 %, et le coût initial du projet est de 25 000 $. Les flux de trésorerie actualisés pour chaque année sont :

• Année 1 : 5 000 $ / (1 + 7 %) ^ 1 = 4 672,90 $
• Année 2 : 7 000 $ / (1 + 7 %) ^ 2 = 6 114,07 $
• Année 3 : 10 000 $ / (1 + 7 %) ^ 3 = 8 162,98 $
• Année 4 : 12 000 $ / (1 + 7 %) ^ 4 = 9 154,74 $
• Année 5 : 15 000 $ / (1 + 7 %) ^ 5 = 10 694,79 $

La somme de ces flux de trésorerie est égale à 38 799,48 $. La VAN de votre projet est donc :

VAN = 38 799,48 $ – 25 000 $ = 13 799,48 $

Comparaison des projets d’entreprise avec la valeur actualisée nette

Les projets les plus désirables à accepter et à poursuivre sont ceux dont la VAN est supérieure à 0 $. Une VAN positive signifie que les revenus du projet de votre entreprise dépassent les coûts initiaux du projet. En d’autres termes, une VAN positive implique une rentabilité. Une VAN négative indique que le projet ne produit pas de flux de trésorerie suffisants pour couvrir la dépense en capital initiale. Il perd de l’argent, et il est préférable d’éviter le projet.

Supposons que vous effectuez une analyse de la VAN pour cinq projets et que vous concluez ce qui suit :

• VAN du projet 1 = 10 000 $
• VAN du projet 2 = 3 300 $
• VAN du projet 3 = (2 500 $)
• Projet 4 VAN = 0 $
• Projet 5 VAN = 4 000 $

Dans cet exemple, il est clair que les projets 1, 2 et 5 sont rentables. Il est conseillé de poursuivre le projet ayant la VAN la plus élevée en premier. Si votre entreprise dispose de suffisamment de capital dans son budget pour poursuivre les trois projets rentables, c’est encore mieux. Les projets 3 et 4 ne sont pas une bonne option pour votre petite entreprise.

Lorsque vous effectuez une analyse de la VAN, il est toujours judicieux d’utiliser plusieurs taux d’escompte, car cette hypothèse peut facilement modifier la valeur actualisée nette.

Coût de renonciation

À un moment ou à un autre, vous devrez décider d’ajouter de nouveaux services ou d’essayer d’attirer plus de clients avec des services existants. Quelle que soit la voie que vous choisissez, vous vous attendez à profiter d’une augmentation de vos ventes. Si vous devez choisir entre ces deux plans d’affaires en raison de contraintes en matière de ressources, vous avez l’avantage de poursuivre un plan d’affaires tout en renonçant aux avantages de l’autre.

Une telle prise de décision entre deux occasions d’affaires opposées intègre l’évaluation du coût de renonciation, qui utilise souvent la valeur actualisée nette, un indicateur des avantages potentiels de deux choix opposés.

Comprendre le coût de renonciation

Le coût de renonciation correspond aux avantages que vous perdez en choisissant de faire une chose plutôt qu’une autre. Le point clé derrière le coût de renonciation est que deux actions qui s’excluent mutuellement peuvent ne pas offrir le même niveau d’avantages, ce qui entraîne la nécessité de prendre une décision.

Pour compliquer le tout, vous ne pouvez qu’estimer les avantages futurs de chaque option. Vous choisissez ce que vous pensez être la meilleure option à un moment donné et vous risquez de ne pas obtenir le meilleur résultat de cette action.

En d’autres termes, si l’option que vous n’avez pas choisie produit en fait plus d’avantages que l’option que vous avez choisie, vous encourez le coût de renonciation, qui est égal à l’écart d’avantages entre le rendement de l’option non choisie plus lucrative et le rendement de l’option que vous avez choisie. moins avantageuse que celle que vous avez choisie.

Par exemple, vous décidez de saisir l’occasion A et recevez une prestation de 5 000 $. Si l’offre B offrait un avantage de 7 000 $, la différence est de 2 000 $.

Pour avoir de meilleures chances de choisir l’option ayant le rendement le plus élevé, prenez vos décisions en tenant compte du coût de renonciation et en évaluant les résultats potentiels en fonction de la valeur actualisée nette.

Évaluation du coût de renonciation

Le processus de prise de décision peut coûter de l’argent en soi. Vous orientez vos ressources vers cette solution lorsque vous enquêtez sur deux actions potentielles. Vous pourriez dépenser plus d’argent pour une option et moins pour l’autre. Ces dépenses sont des coûts irrécouvrables, c’est-à-dire l’argent qui est dépensé et qui disparaît, et vous ne les intégrez pas dans le processus décisionnel.

L’option de recevoir plus de dollars d’enquête peut avoir un rendement estimé moins élevé. Vous ne devriez pas opter pour une option simplement parce que les ressources qui y sont consacrées sont trop importantes pour être ignorées.

Par exemple, l’occasion A coûte 500 $ à enquêter et offre un rendement de 5 000 $, tandis que l’occasion B coûte 300 $ à enquêter et offre un rendement de 6 500 $. Vous ne voulez pas choisir l’occasion A simplement parce qu’il est plus coûteux d’enquêter.

Il est préférable de fonder votre décision sur l’avantage net qu’une option choisie peut vous procurer. L’avantage net qu’une action future pourrait produire s’exprime mieux dans la valeur actualisée nette. La valeur actualisée nette est la somme des rentrées de fonds prévues pour un investissement des années futures évaluées en argent d’aujourd’hui moins les dépenses d’investissement initiales.

Par exemple, vous pourriez investir un certain montant d’argent pour mettre en place de nouveaux services, ou vous pourriez commercialiser vos services existants auprès d’un plus grand nombre de clients. Si votre analyse indique que la commercialisation supplémentaire de services existants a une valeur actualisée nette supérieure à celle de nouveaux services non testés, vous devriez choisir de commercialiser vos services existants afin de développer votre entreprise. Si les nouveaux services proposés attirent les clients et génèrent plus de ventes nettes, vous perdez l’avantage supplémentaire et subissez un coût de renonciation.

Choisir entre l’offre de nouveaux services et la commercialisation de services existants est une question d’évaluation du coût de renonciation et d’utilisation de la valeur actualisée nette à des fins de comparaison des avantages. Une fois que vous avez pris votre décision, celle-ci devrait engendrer le moins de coûts de renonciation possible.

Taux de déclaration interne

Le taux de rendement interne (RTI) est utilisé dans la budgétisation des investissements pour mesurer la rentabilité des investissements ou des projets. Apprenez-en plus sur le TRI, consultez des exemples de calculs et apprenez à utiliser cet outil pour décider si votre entreprise doit poursuivre un projet.

Qu’est-ce que le taux de rendement interne?

Le taux de rendement interne est le taux de rendement composé annuel effectif d’un projet ou d’un investissement qui rend la valeur actualisée nette égale à zéro. En d’autres termes, le TRI est le rendement annuel qui permet au projet ou à l’investissement d’atteindre le seuil de rentabilité. Il est essentiel que vos revenus et vos dépenses correspondent au même montant. Le terme « interne » fait référence au fait que le calcul ne tient pas compte de facteurs externes, tels que l’inflation ou les taux d’intérêt.

La formule du taux de rendement interne

La formule du TRI tient compte de quatre variables :

• P(0) = Flux de trésorerie initial du projet ou de l’investissement
• P(t) = Flux de trésorerie à la période t
• t = La période en question
• IRR = Taux de rendement interne

Si l’on se souvient que le TRI correspond à l’équivaleur des flux de trésorerie du projet à zéro, car zéro est le seuil de rentabilité, la formule est la suivante :

0 = P(0) + P(1)/(1 + IRR) + P(2)/(1 + IRR)^2 + P(3)/(1 + IRR)^3 + ... + P(t) /(1 + TRI)^t

Vous ne pouvez pas vraiment trouver le TRI numériquement. Vous devez trouver la solution en utilisant un processus d’itération pour arriver à une valeur actualisée nette de 0 $.

Vous pouvez le faire facilement dans une feuille de calcul en utilisant les fonctions « Et si » et « Recherche d’objectif ». De plus, dans les cas où il y a des flux de trésorerie étranges, comme des flux de trésorerie positifs suivis de flux de trésorerie négatifs, puis de flux de trésorerie positifs, plusieurs solutions de RT peuvent survenir. Incertain? Ne vous inquiétez pas, vous pouvez consulter l’exemple.

Exemple de calcul du taux de rendement interne

Supposons qu’un projet nécessite une dépense en capital initiale de 450 000 $. Il durera cinq ans, et les flux de trésorerie générés par le projet sont estimés à :

• Année 1 : 125 000 $
• Année 2 : 150 000 $
• Année 3 : 150 000 $
• Année 4 : 100 000 $
• Année 5 : 60 000 $

L’équation du TRI est configurée comme suit :

0 $ = 125 000 $/(1+IRR)^1 + 150 000 $/(1+IRR)^2 + 150 000 $/(1+IRR)^3 + 100 000 $/(1+IRR)^4 + 60 000 $/(1+IRR)^ 5

Par itération, la solution du TRI dans cette équation est de 10,56 %.

Prendre des décisions d’affaires avec le taux de rendement interne

Alors, qu’est-ce que le TRI vous dit de vos investissements possibles? Un RTI plus élevé signifie que le projet est plus attrayant. Lorsque vous devez choisir entre deux projets, il est conseillé de choisir celui qui a le taux de rendement annuel le plus élevé. Cependant, il est très important que le TRI dépasse le coût du capital de votre entreprise. Sinon, le projet perd de l’argent pour l’entreprise, même si le TRI est positif.

Le coût du capital est le coût des fonds que l’entreprise utilise ou, en termes plus simples, le montant que vous payez pour l’argent que vous devez investir. Les dettes et les capitaux propres ont généralement des coûts différents, comme un prêt bancaire sur lequel vous payez des intérêts ou des liquidités que vous avez déjà à votre disposition. Vous devez donc calculer le coût moyen pondéré du capital.

Par exemple, supposons qu’un gestionnaire calcule les chiffres de trois projets et trouve les valeurs du TRI suivantes :

• Projet 1 TRI = 9 %
• Projet 2 TRI = 12 %
• Projet 3 TRI = 5 %

Le coût du capital de l’entreprise est de 6,5 %.

L’entreprise veut éviter le projet 3 et poursuivre le projet 2. Si l’entreprise dispose de suffisamment de capital, elle peut également vouloir poursuivre le projet 1.

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Prendre des décisions d’affaires avec le taux de rendement interne

Alors, qu’est-ce que le TRI vous dit de vos investissements possibles? Un RTI plus élevé signifie que le projet est plus attrayant. Lorsque vous devez choisir entre deux projets, il est conseillé de choisir celui qui a le taux de rendement annuel le plus élevé. Cependant, il est très important que le TRI dépasse le coût du capital de votre entreprise. Sinon, le projet perd de l’argent pour l’entreprise, même si le TRI est positif.

Le coût du capital est le coût des fonds que l’entreprise utilise ou, en termes plus simples, le montant que vous payez pour l’argent que vous devez investir. Les dettes et les capitaux propres ont généralement des coûts différents, comme un prêt bancaire sur lequel vous payez des intérêts ou des liquidités que vous avez déjà à votre disposition. Vous devez donc calculer le coût moyen pondéré du capital.

Par exemple, supposons qu’un gestionnaire calcule les chiffres de trois projets et trouve les valeurs du TRI suivantes :

• Projet 1 TRI = 9 %
• Projet 2 TRI = 12 %
• Projet 3 TRI = 5 %

Le coût du capital de l’entreprise est de 6,5 %.

L’entreprise veut éviter le projet 3 et poursuivre le projet 2. Si l’entreprise dispose de suffisamment de capital, elle peut également vouloir poursuivre le projet 1.

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