Vous bâtissez une entreprise dans le but de la vendre à l’avenir? Vous n’êtes pas seul. Il s’agit d’une stratégie courante chez les entrepreneurs. Toutefois, avant de pouvoir inscrire votre entreprise à la vente, vous devez connaître sa valeur. C’est là queévaluation de l’entreprisearrive. Ce processus vous aide à attribuer un montant en dollars à votre entreprise afin de pouvoir négocier une vente équitable.

Valoriser votre entreprise

Avant de commencer une évaluation d’entreprise, il est important de noter que le processus n’est pas une science exacte. Quelle que soit la méthode d’évaluation que vous choisissez, vous pouvez prévoir de faire des prédictions et des jugements sur tout, des risques aux projections de ventes. Cela signifie simplement qu’il n’y a pas de valeur « correcte » pour votre entreprise. Tout ce que vous pouvez faire, c’est vous en tenir aux faits et être réaliste.

Pour obtenir le chiffre le plus précis possible, il est important de fonder vos hypothèses sur des faits. L’évaluation d’une entreprise repose sur le principe du « déchet à l’intérieur, à l’extérieur », ce qui signifie que des estimations irréalistes n’augmenteront pas la valeur de votre entreprise. En fait, plus vous pouvez étayer vos évaluations avec des chiffres et des faits solides, plus un acheteur est susceptible d’accepter votre prix lorsque vous vendez votre entreprise.

Méthodes d’évaluation : comment évaluer votre entreprise

Lorsque vous décidez d’évaluer votre entreprise, vous pouvez choisir parmi plusieurs approches. Les deux options les plus courantes sont les évaluations basées sur les actifs et les évaluations basées sur les revenus.

Approche fondée sur l’actif

Une évaluation basée sur l’actif calcule la valeur de votre entreprise en soustrayant vos passifs (l’argent que vous devez) de vos actifs (les biens de valeur que vous possédez). La méthode basée sur l’actif la plus simple est appelée méthode de liquidation. Lorsque vous utilisez cette approche, vous mesurez la juste valeur marchande des actifs de votre entreprise. Qu’est-ce que cela signifie? Il s’agit du montant que vous pourriez obtenir si vous vendiez immédiatement tous vos actifs sur le marché libre. Avec ce montant, vous réglerez toutes vos dettes. L’argent restant correspond à la valeur de votre entreprise. La méthode de la liquidation peut être la meilleure pour vous si votre entreprise a des bénéfices et des flux de trésorerie erratiques ou négatifs.

La partie délicate de cette méthode consiste généralement à déterminer la juste valeur marchande de vos actifs. Dans de nombreux cas, vous pouvez estimer ce montant en fonction de listes publiques d’actifs similaires. Par exemple, si vous avez des véhicules, vous pouvez voir combien de véhicules de la même marque, année et condition sont vendus pour. Plus un actif est liquide, c’est-à-dire qu’il est facile de le vendre contre de l’argent comptant, plus il est facile de l’évaluer. Si vous devez évaluer des actifs incorporels, comme des marques de commerce et des listes de clients, le processus devient plus difficile. Dans ce cas, vous devez probablement faire appel à un professionnel de l’évaluation pour déterminer la juste valeur.

Approche fondée sur le revenu

Il existe deux principales méthodes d’évaluation fondées sur les revenus : la méthode des flux de trésorerie actualisés et la méthode des bénéfices capitalisés. Ces méthodes sont similaires en ce sens qu’elles estiment toutes deux le montant d’argent que votre entreprise pourrait gagner au cours de sa vie. Toutefois, la façon dont vous appliquez ces méthodes est très différente.

Méthode des flux de trésorerie actualisés

Une évaluation de la valeur actualisée des flux de trésorerie détermine la valeur actuelle de votre entreprise en fonction des flux de trésorerie futurs prévus. Pour commencer, vous devez établir une prévision de la trésorerie. Il peut aider à analyser l’historique des flux de trésorerie de votre entreprise. De cette façon, vous pouvez identifier les tendances qui vous permettent de prévoir les flux de trésorerie futurs avec plus de précision. Quand devriez-vous utiliser la méthode du FTD? Habituellement, c’est plus approprié lorsque vos flux de trésorerie sont positifs et qu’ils suivent une tendance. Vous pouvez également l’utiliser lorsque vous pouvez prévoir les flux de trésorerie avec suffisamment de précision pour satisfaire vos parties prenantes.

Pour rendre les flux de trésorerie réalistes, vous devez supprimer toutes les dépenses ponctuelles qui ne font pas partie de vos opérations commerciales normales. Il peut s’agir de l’argent que vous payez pour restructurer l’entreprise, embaucher des avocats lors de poursuites ou récupérer des pertes résultant de catastrophes naturelles. Une fois que vous supprimez ces éléments, vous normalisez votre flux de trésorerie. N’oubliez pas que votre flux de trésorerie n’inclut pas la dépréciation de vos actifs. Pour en tenir compte, vous pouvez calculer un montant d’argent que vous pouvez vous attendre à dépenser chaque année pour le remplacement et l’entretien de l’équipement. C’est ce qu’on appelle le flux de trésorerie de maintien.

Habituellement, il est bon de prévoir les flux de trésorerie détaillés pour une période de cinq ans. Si vous faites des prévisions pour l’avenir, vous vous heurtez à trop d’incertitude. Lorsque vous estimez le flux de trésorerie au-delà de cinq ans, vous utilisez un taux fixe appelé taux terminal. Il est important d’utiliser une estimation prudente pour votre taux terminal.

Une fois que vous avez une prévision de la trésorerie, vous devez l’escompter. Cela vous aide à rajuster la valeur temporelle de l’argent. Après tout, comme le dit le vieil adage, un dollar aujourd’hui vaut plus qu’un dollar demain. Par conséquent, pour calculer la valeur de ces flux de trésorerie aujourd’hui,escompter vos flux de trésorerie en appliquant cette formule.

Méthode des bénéfices capitalisés

Le calcul de la méthode des bénéfices capitalisés est plus simple que celui de la méthode de la capitalisation. Cela signifie qu’il est plus facile d’évaluer votre entreprise, mais que le chiffre final pourrait être moins précis. La méthode des bénéfices capitalisés est la plus appropriée dans les cas suivants : 

• Vous avez des revenus positifs
• Vous pouvez estimer un taux de croissance précis

Pour calculer l’évaluation de votre bénéfice capitalisé, soustrayez vos dépenses d’exploitation de votre bénéfice net d’exploitation (BNE), ou revenu. Avant de le faire, vous devez normaliser votre BNE en supprimant les éléments hors trésorerie tels que la dépréciation et en ajoutant un montant de flux de trésorerie de soutien. Le résultat est appelé votre BNE rajusté. 

À ce stade, vous pouvez simplement aller de l’avant avec votre RNE rajusté. Voulez-vous un nombre plus précis? Calculez le BNE rajusté pour deux ou trois années précédentes. Ensuite, calculez la moyenne de ces années. (C’est une bonne idée d’utiliser des années avec des montants de BNE rajustés qui sont représentatifs des opérations normales de votre entreprise.) 

Une fois que vous avez déterminé un BNE rajusté raisonnable, vous pouvez utiliser la majuscule qui donne son nom à cette méthode. Pour ce faire, vous appliquez un multiplicateur au BNE rajusté. Vous calculez ce multiplicateur en ajoutant votre Coût moyen pondéré du capital (CMPC) et le taux de croissance prévu de votre entreprise. Ensuite, prenez l’inverse du résultat pour obtenir votre multiplicateur. Vous avez besoin du taux de croissance parce que vous ne comptabilisez pas la croissance ailleurs dans le calcul. 

Supposons que le WACC de votre entreprise est de 8 %. Vous prévoyez un taux de croissance moyen de 2 % par année à perpétuité. Cela signifie que votre taux de capitalisation serait de 10 %. Pour obtenir l’inverse de ce montant, divisez 1/0,1 (10 %) pour obtenir un multiplicateur de 10. Pour obtenir la valeur de votre entreprise, multipliez votre BNE rajusté par votre multiplicateur de 10. 

Vous ne savez pas quelle méthode d’évaluation utiliser? Vous pouvez calculer la valeur de votre entreprise en utilisant deux ou plusieurs méthodes. Ensuite, vous pouvez faire la moyenne de ces valeurs pour obtenir un nombre plus réaliste. Les évaluations d’entreprises peuvent devenir compliquées, surtout si vous avez une entreprise complexe. Si vous ne savez pas par où commencer, il est bon d’embaucher un Expert en évaluation d’entreprise agréé pour vous aider. Cela vous permet d’entamer des négociations de vente avec une évaluation réaliste et d’obtenir un prix de vente juste pour votre entreprise.

Vous voulez faciliter le processus d’évaluation à l’avenir? Commencez à faire le suivi de vos finances et flux de trésorerie maintenant. Améliorez votre flux de trésorerie grâce au suivi des factures, des paiements et des dépenses. Voyez combien d’argent vous avez à votre disposition grâce à QuickBooks.